¿Cómo obtener ingresos mensuales en la bolsa de valores? – Parte 4

¡Bienvenido a mi blog! Mi nombre es Erik Németh, soy trader y mentor especializado en opciones financieras. En la tercera parte de este artículo he presentado algunas caracteristicas de las opciones y he mostrado un ejemplo de su aplicación. En esta cuarta parte hablaré sobre las ventajas y desventajas de las opciones.

Las ventajas de las opciones

Las opciones financieras son productos derivados que se negocian en la bolsa, igual que las acciones o los fondos cotizados (ETF). No obstante, lo que destaca a las opciones es que:

  1. A través de su apalancamiento podemos obtener ganancias más altas
  2. Brindan estrategias que pueden generar beneficio en cualquier tipo de mercado (alcista, bajista o lateral)
  3. Permiten gestionar el riesgo del trading de una forma más avanzada.


Hay otros productos que también disponen con apalancamiento (futuros o divisas/Forex), sin embargo, no hay otro instrumento que cuente con todas estas tres ventajas al mismo tiempo. En la figura 1., que es una diapositiva de mi Manual de opciones, puedes observar las ventajas (a la izquierda) y las desventajas (a la derecha) principales de las opciones.

Cómo obtener ingresos mensuales en la bolsa de valores

Figura 1: Ventajas y desventajas de las opciones – Manual de opciones 2ª edición.
Fuente: www.opcionmaestro.com

Miremos más detalladamente una de las tres ventanas, el apalancamiento (o leverage en inglés). Antes que todo, hace falta aclarar que el apalancamiento en el trading de opciones es algo diferente al de acciones o divisas (forex). Comprar acciones u operar con divisas de forma apalancada es simplemente financiar la operación con dinero prestado por el bróker.

En caso de las opciones, el apalancamiento no involucra ningunos fondos prestados, sino que está construido automaticamente en las primas (precios) de las opciones. ¿Qué significa esto? Al comprar una opción, por ejemplo a 200 USD obtienes el derecho de controlar cien unidades de acciones cuyo valor puede llegar por ejemplo a 20.000 USD. Es decir, con menos capital puedes obtener ganancias mayores y las operativas de opciones no requieren tanto capital como las de acciones.

En la primera parte de este artículo ya he enseñado dos operativas de opciones: la Call larga y el Iron condor. Las dos estrategias, aunque sean muy diferentes en su forma de funcionamiento, tienen algo en común. El beneficio obtenido con estas viene gracias al apalancamiento en las opciones involucradas. Miremos entonces un ejemplo de cómo funcionan:

En la figura 2. podemos ver la comparación del precio de SPY – fondo cotizado de S&P500 y de la opción Call strike 180 sobre este mismo activo subyacente. En la parte superior de la imagen, he destacado con color rojo el precio del fondo cotizado que cuesta 280.39 USD. Así que, al comprar 100 unidades de este subyacente, nuestra inversión sería de 28 039 USD. Más abajo, en la cadena de opciones he destacado con color amarillo la Call strike 285 que cuesta 2.18. Ya que cada opción financiera controla 100 unidades de su activo subyacente, al comprar dicha opción nuestra inversión sería de 218 USD (2.18 x 100). Hace falta aclarar que esta es una comparación incompleta ya que no considera los otros factores que influyen en el precio de una opción (la volatilidad, tiempo restante hasta el vencimiento, etc.). No obstante, incluso así puedes notar el poder del apalancamiento presente en los precios de las opciones.

Cómo obtener ingresos mensuales en la bolsa de valores

Figura 2: Comparación del precio de SPY vs. opción Call strike 285 vencimiento en el 16 de Marzo, 2018. Fuente: Plataforma TWS de Interactive Brokers

Sin embargo, el apalancamiento puede ser un arma de doble filo ya que apalancarse en exceso muchas veces resulta en pérdidas graves. Debes entender lo que estás haciendo porque las opciones son instrumentos más complejos que las acciones o las divisas. Dicho esto, hemos llegado a las desventajas también.

Desventajas de las opciones

Yo soy un fanático de las opciones financieras y llevo operando con ellas desde el 2006. Sin embargo, nunca he dicho y nunca lo diré que se trataría de productos perfectos. Para mí, la desventaja principal de las opciones es su complejidad. Para que entiendas a lo que me refiero, vamos hacer una comparación entre las acciones y las opciones. Cuando compras por ejemplo 100 unidades de una acción solo tienes que fijarte en una sola cosa, debes adivinar bien la dirección del mercado. Es decir, debes comprar antes que el precio suba. No hay otros factores para considerar. Si el precio sube, tu inversión valdrá más y obtendrás ganancia.

En el caso de las opciones hay más factores para considerar, por ejemplo:

  1. la elección de la estrategia (hay muchas, en mi curso OpciónTrader enseño 34)
  2. la volatilidad implícita
  3. el tiempo restante hasta el vencimiento
  4. el strike (precio de ejercicio) que comprarás o venderás según la estrategia elegida.

Como puedes notar, las operativas de opciones son bastante sofisticadas y diversas. Mi opinión personal es que la complejidad se puede considerar como una desventaja solo hasta que te familiarices bien con la teoría. Todos estos conceptos (volatilidad, vencimientos, strikes, etc.) se harán muy fáciles de manejar una vez que empieces a operar en vivo. Y en cuanto a las otras desventajas que aparecen en la figura 1.: las horquillas y las comisiones. Si te interesa el tema, te recomiendo que visites mi página y en el punto de menú BLOG encuentras un artículo llamado Las dificultades de operar con opciones financieras 1ª y 2ª parte. En aquellos aportes he explicado cómo tratar y resolver estos puntos problematicos.

Muchas gracias por tu atención y espero que te haya gustado el artículo. En la quinta parte que saldrá dentro de unas semanas presentaré una operativa real de las opciones a través de la cual explicaré cómo obtener ingresos mensuales recurrentes en la bolsa. Mientras tanto, te invito a que conozcas mi sitio web www.opcionmaestro.com en el cual puedes leer mis artículos anteriores o ver algunos de mis videos.

Un saludo,

Erik Németh


Artículo escrito por Erik Németh

Trader y mentor especializado en las opciones financieras

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